更新时间：11-27 （小猪猪）提供原创文章
摘要：2014年7月26日，骅威文化有限公司采用股票支付和现金两种形式按照8060万元的价钱取得了第一波网络有限公司80%的股份，加上2013年已经按5000万元的支付对价购买了第一波网络20%的股权（本文中不对其详细介绍），实现对第一波网络100%的实际全面控股。骅威文化是以玩具制造企业为开端，主要是在动画IP玩具研发，制造和销售为导向的早期阶段，在2013开始了行业的转型，并逐步向电影和电视，游戏等业务方面发展，在2016年成功剥离玩具制造这一业务，成功转型成为以泛娱乐IP互联网文化产业为主的企业。本文将研究此次交易是否对于企业在产业转型上有所帮助，通过分析公司的财务数据和测算CAR等数据来观察公司的财务绩效和市场绩效，从最终的研究结论来看，企业并购第一波网络确实对企业的转型起到了作用，也为股东创造了财富，提升了公司的价值。
关键字：产业升级；混合并购；并购动因；绩效
目录
摘要
Abstract
1 引 言1
2 理论基础1
2.1 并购动因1
2.1.1 战略重组理论1
2.1.2 多元化经营理论2
2.1.3 协同效应理论2
2.2 并购绩效3
2.2.1 市场绩效3
2.2.2 财务绩效4
3 案例基本情况4
3.1 交易双方概况4
3.2 交易方案解读6
3.3 交易类型分析7
3.3.1 混合并购7
3.3.2 直接收购7
3.3.3 现金及发行股票购买式并购8
3.3.4 善意并购8
3.3.5 协议并购8
4 并购动因分析8
4.1 宏观外部环境分析8
4.1.1 并购市场的发展趋势8
4.1.2 国家政策的积极倡导10
4.2 微观内部环境分析10
4.2.1 逐步实现产业转型，推动战略实施，部署多元化经营10
4.2.2 经营业绩下滑，主营业务遇到瓶颈11
4.2.3 谋求协同效应，降低经营风险13
5 并购绩效测算13
5.1 市场绩效分析13
5.1.1 计算方法和步骤13
5.1.2 计算结果与剖析14
5.2 财务绩效分析16
5.2.1 盈利能力有提升16
5.2.2 偿债能力无压力17
5.2.3 发展能力可期待18
6 结束语18
参考文献20