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摘要：本篇论文在行为金融学理论和心理学研究成果的前提下，介绍了行为金融理论的缘起及意义，分析揭示了投资者在投资决策过程中可能出现的心理及行为偏差，以及此类偏差给投资者个体、群体行为特征决策以及金融市场的稳定所带来的影响，提出了切实可行的投资策略，由此分析得出了行为金融学理论对证券投资者实际投资行为的启迪。对在资本市场运作以及投融资、买卖等金融活动中普遍存在的“羊群效应”进行了浅析。在分析比较个体与群体关系的基础上引出了羊群效应的概念和特征。综合分析了羊群效应产生的内在原因和客观原因，并对此提出了一系列具有重要实际意义的防范措施。由于羊群行为是涉及多个投资主体的相关性行为，对于市场的稳定性、效率有很大影响，也和金融危机有密切的关系。因此，研究“羊群效应”对各类型的投资者具有重要意义，可以为投资者规避风险、做出理性的投资决策提供理论依据，为金融市场的良性、有序发展提供帮助。
关键词：行为金融学 证券投资 羊群效应
目录
摘要
Abstract
一、引言4
（一）行为金融理论的缘起4
（二）行为金融理论的意义5
二、行为金融理论的核心内容6
（一）证券市场中的“异象” 6
（二）心理偏差与非标准偏好6
（三）有限套利和投资者心理分析10
三、基于行为金融理论的投资策略对投资者的启迪10
（一）逆向投资策略11
（二）惯性投资策略12
（三）集中投资策略12
（四）成本平均策略13
（五）时间分散策略13
四、股票市场中的羊群效应和防范措施13
（一）个体与群体的关系13
（二）羊群效应的概念与特征14
（三）羊群效应产生的原因15
（四）羊群效应的防范措施17
五、结束语18
参考文献