更新时间：12-14 （冬季恋歌）提供原创文章
摘要：近年来，GDP增速呈递减趋势，实体经济下行压力增大，企业面临的市场环境恶化，导致商业银行不良贷款总量、不良贷款率呈双升趋势，且拨备覆盖率、盈利能力呈双降趋势，因此商业银行开展不良资产证券化成为必然。本文以招商银行2017年发行的“和萃一期”不良资产支持证券为研究对象，从基础资产、交易结构、增信措施等方面分析其运作模式，由于“和萃2017”基础资产为信用卡不良资产，因此采用了较为稳定的交易结构且参与者资信良好，在信用增级方面出于基础资产特点、发行成本和现金流使用效率考虑，均采用外部增级。
关键字：资产证券化；不良资产；和萃2017
目录
摘要
Abstract
一、引言-1
（一）选题背景与研究意义-1
（二）文献综述-3
（三）本文研究内容及思路-4
二、不良资产证券化理论分析-5
（一）不良资产证券化概念-5
（二）不良资产证券化与普通信贷资产证券化-5
三、招商银行2017“和萃一期”的案例分析-7
（一）招商银行的不良资产证券化-7
（二）基础资产-8
（三）交易结构-12
（四）增信措施-14
四、启示与建议-17
参考文献-20