更新时间：08-17 （香香巴拉）提供原创文章
摘要：本文选取2007年1月4日至2013年8月5日的沪深300股票指数日收盘价作为样本，以对数收益率来表现股票市场的波动特征和风险特征。本文在研究方法上，运用了平稳性检验、ARCH-LM检验以及采用合适的GARCH模型，通过引入虚拟变量来分析沪深300股指期货对股票市场波动性的影响。并且考虑到金融市场上非对称性的存在，进一步运用了EGARCH模型。研究结果表明沪深300股指期货能降低股票市场的波动性，且利空消息对股市波动带来的影响要大于利好消息。
关键词：沪深300股指期货；股票市场；波动性；GARCH模型
目录
摘要
Abstract
1 引 言-1
1.1 研究背景及意义-1
1.2 本文的研究方法和思路-2
1.3 本文的创新点-2
1.4 本文的局限性-3
2 股指期货对股市波动性影响的文献综述-3
2.1 股指期货对股市波动性影响的国外文献综述-3
2.1.1 股指期货使股票市场的波动性减小-3
2.1.2 股指期货使股票市场的波动性增大-4
2.1.3 股指期货对股票市场的波动性没有影响-5
2.2 股指期货对股市波动性影响的国内文献综述-5
2.2.1 股指期货使股票市场的波动性减小-5
2.2.2 股指期货使股票市场的波动性增大-6
2.2.3 股指期货对股票市场的波动性没有影响-6
2.3 本章小结-6
3 股指期货对股票市场波动性影响的理论分析-7
3.1 股指期货的概念-7
3.2 股指期货的发展历史-7
3.2.1 世界股指期货的发展历史-7
3.2.2 我国股指期货的发展历史-8
3.3 沪深300股指期货简介-9
3.4 股指期货的功能-9
3.5 股指期货影响股票市场波动性的理论分析-10
3.6 本章小结-10
4 沪深300股指期货对股票市场波动性影响的实证分析-11
4.1 GARCH模型的介绍-11
4.2 数据的选取和处理-12
4.3 沪深300指数的描述性统计分析-13
4.4 沪深300指数的平稳性检验-15
4.5 GARCH模型的建立及实证-16
4.5.1 ARCH效应检验-16
4.5.2 GARCH模型参数估计-17
4.5.3 非对称性研究-20
4.6 本章小结-20
5 研究结论-21
参考文献-22