更新时间：12-29 （小魏同学）提供原创文章
内容摘要：近几年来，股票市场逐渐走出前几年的低迷，越来越受到投资者的关注。迄今为止, 国内外众多研究者大多以每日数据或者是每月数据这样的低频数据来研究股市成交量与股市收益率的关系。很明显随着金融市场和电脑科技的蓬勃发展，利用低频数据来做研究很难满足金融市场发展的需求。高频数据被越来越多的人所研究。本文主要收集了上证指数的5分钟高频数据，在实证分析中首先研究了高频数据的数据特征，并与每日的低频数据相比较，得出高频数据收益率不服从正态分布，具有明显的“尖峰厚尾”和聚集性。然后对上证指数的绝对值5分钟高频数据进行研究，推断出上证指数的收益率存在U形图案的日内效应，并进行相应的分析。最后得出ARMA（1,1）-EGARCH（1,1）模型能较好的拟合上证指数5分钟高频数据的收益率，并且在模型中加入成交量，得出成交量的放大引起了收益率的上涨。
关键字：高频数据 日内效应 ARMA EGARCH
目录
摘要
Abstract
一、引言-3
（一）本文研究背景及意义-3
（二）国内与国外研究综述-3
（三）本文研究方法-4
二、模型选取-5
（一）模型介绍 -5
（二）数据选取 -6
三、实证分析-7
（一）高频数据与低频数据的统计特征分析比较-7
（二）上证指数的日内效应验证-10
（三）基于高频数据的上证指数的收益率模型建立及分析-12
（四）基于高频数据的上证指数的收益率与成交量模型建立及分析-21
四、结论-22
参考文献-24